Les tensions récurrentes au Proche-Orient ont historiquement un impact direct sur les actifs dits “refuges”. L’or figure en première ligne. Mais au-delà de la réaction immédiate des marchés, il est essentiel d’analyser la nature réelle des flux qui se déclenchent. Dans les premières phases d’escalade régionale, la hausse de l’or est souvent alimentée par des positions spéculatives à court terme. Cependant, lorsque l’incertitude géopolitique s’installe, on observe un repositio

Dans un monde marqué par l’incertitude économique, les tensions géopolitiques et les ajustements monétaires successifs, l’or continue de jouer pleinement son rôle de valeur refuge. Sa fonction dépasse aujourd’hui la simple couverture contre l’inflation : il est devenu un pilier stratégique pour les institutions, les États et les acteurs cherchant à sécuriser durablement leurs positions. Mais le marché de l’or a changé.La question n’est plus seulement celle du prix, mais cell